套期保值在大宗商品贸易中的风险管控应用研究 ——以Y公司为例

套期保值在大宗商品贸易中的风险管控应用研究

——以Y公司为例

 

工商管理硕士专业

 

   研究生：                指导老师： 

 

摘  要

 

随着改革开放步伐的加快，企业生存的内环境和外环境均发生了巨大变化，这个环境给大家带来许多机遇的同时，又使大家面临许多的不确定性因素，风险发生的情况越来越多，风险造成的损失也越来越大,特别是近期波动巨大的大宗商品，严重的将面临破产风险。但是企业经营管理人员淡化风险意识，弱化风险管理措施，久久未形成投资风险管理机制。因此重视企业投资风险管理与控制，至关重要。

论文从企业投资风险管理与控制的角度出发，结合国内外大宗商品投资的现状，通过对 Q企业有色金属商品投资风险的现状及存在的风险隐患的分析，发现存在的问题和风险并找出根本原因。运用套期保值的相关理论知识和特征，围绕风险、管理、投资、基差、利润等几个方面，对大宗商品投资风险管理与控制进行研究分析，并构建企业投资风险管控体系。

论文提出投资风险管控方法和策略，有效控制企业投资大宗商品现货的风险，将期货与现货相结合，减少或者规避经营过程中的价格波动风险，对实际工作有较强的借鉴和指导意义。另外从国内外套利方面分析企业的可持续利润，是本文的又一大创新点，该研究结论对促进企业的发展，在国内外经济大环境不好的情况下保持利润的稳定增长有非常大的作用。

 

关键词： 大宗商品；套期保值；风险管理与控制

 

Abstract

With the acceleration of reform and opening up, great changes have taken place in the internal and external environment for enterprises to survive. While this environment brings us many opportunities, it also makes us face many uncertain factors. More and more risks are taking place, and the losses caused by risks are also increasing, especially the recent fluctuations are tremendous. Serious commodities will face bankruptcy risk. However, the managers of enterprises have not formed investment risk management mechanism for a long time by weakening risk awareness and risk management measures. Therefore, it is very important to pay attention to the risk management and control of enterprise investment.

From the perspective of enterprise investment risk management and control, combined with the current situation of commodity investment at home and abroad, through the analysis of the current situation and potential risks of non-ferrous metal commodity investment in Q enterprise, the paper finds out the existing problems and risks and finds out the root causes. Based on the relevant knowledge and characteristics of hedging, this paper studies and analyses the risk management and control of commodity investment from the aspects of risk, management, investment, base difference and profit, and establishes the risk management and control system of enterprise investment.

This paper puts forward the methods and Strategies of controlling investment risk, effectively controlling the risk of enterprises investing in commodity spot, combining futures with spot, reducing or avoiding the price fluctuation risk in the process of operation, which has a strong reference and guiding significance for practical work. In addition, the analysis of sustainable profits from arbitrage at home and abroad is another innovation of this paper. The conclusion of this study plays a very important role in promoting the development of enterprises and maintaining the steady growth of profits under the bad economic environment at home and abroad.

Key words  Commodities; Hedging; Risk Management and Control

 

目录

第1章 绪论 3

1.1 研究背景 3

1.2 研究目的及意义 3

第一点 有利于社会主义背景下市场经济的快速发展。 4

第二点 有助于维系企业的生存和发展。 4

第三点 有助于企业经营管理决策的正确性。 4

第四点 有助于增加企业的附加价值 4

1.3 研究内容及方法 4​

1.4 本研究的特色与创新之处 5

第2章  相关理论综述， 5

2.1 理论综述 5

2.1.1 大宗商品、投资风险和市场风险的定义 5

2.1.2 套期保值的定义及其与投资风险的关系 6

2.1.3 套期保值的基本特性 7

2.2 投资风险管理方法 7

2.2.1 信用风险管理 7

2.2.2 市场风险管理 10

2.2.3 汇率风险管理 10

2.2.4 流动性风险管理 11

第一：比例管理 11

第二：流动性需求测量法 11

第三：资产流动性保持法 11

2.3 国内外大宗商品研究现状及趋势 11

2.3.1 国外大宗商品研究现状及趋势 11

2.3.2 国内大宗商品研究现状及趋势 12

第3章 基于套期保值的大宗商品投资风险管控理论分析 13

3.1 套期保值的基本原理、交易方式和基差风险 13

3.1.1 套期保值需要具备的条件 14

3.1.2 套期保值遵循的基本原则 14

3.1.3 套期保值的交易方式 15

3.1.4 套期保值的基差风险 16

3.1.5 期货套期保值比率 17

3.2 套期保值主要防范的投资风险管控理论分析 18

3.2.1 制定投资计划风险管控 18

3.2.2 做好资本充足率的管控 19

3.2.3 设定目标进行风险评估 19

3.2.4 完善机制防范财务风险 20

3.2.5 培育员工风险文化管控 21

3.2.6 信息与沟通是必要条件 21

3.2.7 监控是缺陷改进的保证 22

3.3 构建套期投资风险管控的组织体系和体制体系 23

3.3.1 构建企业套期保值风险管理组织体系 23

3.3.2 制定企业套期保值风险管理制度体系 24

3.4 企业投资风险管控中套期保值以及国内外套利的理论分析 24

第4章 Y公司案例分析 25

4.1 我国有色金属企业套期保值的一般实例（以镍为例） 25

4.2 Y公司企业简介及主导产品风险 25

4.2 Y公司简介及主导产品风险 25

4.3 Y公司镍套期保值现有的投资风险管理体系 26

4.3.1 套期保值风险管理制度 26

4.3.2 套期保值风险管理组织体系 27

4.4 Y公司镍套期保值风险管理存在的问题 28

4.4.1 缺乏专门的套期风险管理制度 28

4.4.2 尚未建立健全套期保值风险管理组织体系 28

4.4.3 员工风险管理意识不强，缺乏风险管理文化 29

4.4.4 套期保值风险识别、评估和应对存在的缺陷 29

4.4.5 套期保值内部控制较薄弱、难以支撑风险管理的体系 29

4.4.6 尚未建立风险管理信息系统，风险管理监控不力 30

4.5 Y公司镍期货套期保值风险管理改进对策 30

4.5.1 制定套期保值的风险管理制度 30

4.5.2 建立套期保值风险管理组织体系 31

4.5.3 加强套期保值相关工作人员的技术水平、职业操守和风险意识培训 31

4.5.4 完善套期保值风险的识别、评估和应对机制 32

4.5.5 优化套期保值内部控制体系 32

4.5.6 构建风险管理的信息系统，加强信息沟通与交流 32

4.5.7 加强对套期保值风险管理的监控 33

4.6公司投资风控获利了结 33

图4.2 无锡不锈钢交易中心的走势日K线图 34

图4.3 伦敦镍电3的镍走势日K线图 34

第5章 结语 35

[D]．硕士学位论文,兰州理工大学,2014 37

《论文声明》 42

《关于论文使用授权的说明》 42

 

 

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